看顺丰从“0到1”的全球化布局攻守之道

对此,王卫今年在接受南方日报记者专访时表示,但我们还是希望比较稳一点,有的时候不要太激进,企业发展步伐要更稳健。

三、快递巨头关键指标PK:咱能能排第几?

实际上,在航线方面也在不断增加,目前顺丰航空国际通航城市已增长至13个。最新增加的正是在前两天启用的 “深圳-新加坡”国际货运航线。

根据最新发布的2018年年中报,截至今年上半年,国际标快/国际特惠业务涉及美国、欧盟、俄罗斯、加拿大、日本、韩国、东盟、印度、巴西、墨西哥、智利等53个国家;国际小包业务覆盖全球225个国家及地区;在美国、德国、爱沙尼亚等建立了海外仓。

目前,联邦快递主要业务划分为四类:全球快递(FedEx Express)、联邦地面(FedEx Ground)、联邦货运(FedEx Freight)和联邦服务(FedEx Services)。

目前,UPS已在超过185个国家和地区经营国际小包裹和文件网络。

两家快递寡头的业绩出色表现吸引到不少价值投资者的潜伏。据记者梳理,截至3月1日,联邦快递和UPS的主要股东中,都出现了全球基金管理公司美国先锋集团(Vanguard Group)以及贝莱德集团(Black Rock)的身影。其中,先锋集团和贝莱德占据了UPS的第一和第二大股东,持股占比分别为6.69%和6.62%。联邦快递目前第一大股东为公司创始人,持股占比达7.31%,先锋集团和贝莱德分别位居第二和第四大股东,分别占6.41%和5.67%的股份。

联邦快递于1971年创立,以航空快递起步。1978年,在纽交所上市。到1983年,联邦快递年营收额达到10亿美元,成为美国历史上首个创立不足10年。

再将时间轴延长点,据记者统计,2012财年~2016财年,联邦快递和UPS的毛利率均值分别为21.82%和22.42%,净利率均值分别为5.38%和8.1%。显然,UPS长期的盈利能力始终强过联邦快递。其主要原因在于:一是陆运件的盈利能力更强,联邦快递的空运件业务占比较高,加重了运营成本负担,从而削减了利润;二是UPS业务量更大。

今年,4月28日,顺丰又1亿美元投资美国物流服务平台Flexport,双方将建立战略合作关系,将服务扩大至全球市场。

营收

值得留意的是,早在1992年联邦快递就已经在香港设立亚洲区总部,1995年,成为首家获得直飞中美航权的快递运输公司。

上个世纪80年代中后期,美国快递业版图初步形成,在空运件领域占据优势的联邦快递开始朝着陆运件发力,而UPS则开始向空运领域渗透。

这不由得让人联想到顺丰近年来一直在布局的“国际业务”。

1971年,UPS的有力对手,以航空快递起步的FedEx创立了。联邦快递自创立以来,一直坚持重资产投入,自建运力搭建网络。公司成立之初,就一举购买了8架小型飞机提供航空货运服务,并首创了隔夜快递模式。联邦快递的诞生也开创了以航空快递为代表的现代快递业。不过,正因为重资产经营模式,联邦快递早期经历了巨额亏损。

从顺丰的国际布局动作看,目前仍在搭建全球快递网络,似乎并无急于扩张国际业务的战略。

就拿远端市场来讲,去年5月,顺丰与国际物流巨头U P S在香港成立合资公司,双方拟分别对合资企业投资500万美元,各持股50%,共同开发和提供国际物流产品,帮助两家企业在网络、规模等方面取长补短。

据记者梳理,这些标的大致来自三大领域:国际快递、综合物流以及电商。通过这三类并购,公司快速切入目标地的快递市场,在加强物流细分领域综合实力的同时,将触角延伸至电商环节。

不仅如此,前段时间顺丰发公告称,拟在境外公开发行不超过5亿美元的债券,最终获得7倍超额认购。这也是中国快递物流企业首次国际债券发行。更顺丰国际化的正确打开方式。

经数年发展后,美国快递业形成了“空运老大”联邦快递和“陆运龙头”UPS独大的“双寡头”格局,两家合计市场份额占全美七成以上。

随后,为了扩大自己的市场份额和行业地位,上世纪90年代末开始,联邦快递迅速扩展版图,开展国际快递服务。

投入

事实上,从顺丰控股目前营收规模与联邦快递还有明显差距。

股价持续上涨的顺丰控股3月2日出现回调,截至收盘报67.91元,总市值仍高达2841亿元。这与国际快递巨头FedEx3620亿元的市值相差780亿元,与UPS6398亿元的市值相差3857亿元。那么,国际快递巨头靠什么撑起如此庞大的市值?

正因为深知这种差距,顺丰实际上早就在布局海外、抢位国际市场上进行布局。

诞生

而这就要说到国际快递巨头FedEx和UPS。

1988年,联邦航空管理局授权UPS运营自己的飞机,由此UPS成了一家正式的航空公司。同样是在上世纪80年代,UPS真正开始切入国际市场,在美洲、欧洲、中东、非洲和太平洋沿岸地区开展业务。

具体来讲,这个战略思路就是“远交近攻”:在近端市场,如东南亚等,主要设立分支机构和自营网;在远端市场,主要是与国际巨头和当地快递服务类企业合作,互为代理,市场互换。

率先上市的联邦快递,利用在二级市场获得的资金,在多地建立了分拣中心。自上市以来,联邦快递的年营收增速在40%左右。三年后,联邦快递就成长成为美国航空货运业的老大。到1983年,联邦快递年营收额达到10亿美元,成为美国历史上首个创立不足10年,仅靠公司内生性成长就达到10亿美元营业额的公司。

1、先行者FedEx和UPS的“并购”之路

当然,国际业务的收入相较也表现良好。仅2018年上半年,国际业务实现不含税营业收入12.21亿元,同比增长40.78%。

记者以在美上市的国际快递双雄FedEx和UPS为参照,从财务和估值等核心指标入手,研究当前全球快递业龙头的历史沿革及发展现状,探讨“中国版联邦快递”究竟在全球行业中处于何种位置。

当时,联邦快递采用的是外延性并购和合作,事实证明这种方式是非常有效的。仅2016财年,对公司营收贡献最大的是全球快递业务,在总营收中占据了半壁江山。

根据wind数据,截至3月1日美股收盘,联邦快递市盈率为28倍,UPS为27倍,均在历史波动范围内。联邦快递和UPS的最新市值分别为526.14亿美元(约合人民3620.32亿元)和929.8亿美元(约合人民币6397.86亿元)。

有资料称王卫早在创业之初,就已经将FedEx、UPS、DHL等巨头公司,作为学习的榜样,并直接对标联邦快递。

1978年,《美国民航放松管制法》获通过,随着美国政府解除对航空运输业限制,前期掷重金布局运输网络的联邦快递占得先机。同年,联邦快递在纽交所上市,当时发行价为24美元/股。

金沙澳门官网jin5888,从国内走向国际,顺丰不止是大家眼中的“快”和“服务好”,口碑炸裂背后更多的是战略的部署。

以FedEx、UPS等为代表的海外快递巨头,最大的特点是直营,即整个网络从总部到末端全部自行建设,包括人员、车辆、飞机、场站、设施、分拨中心全部自有。美国快递市场集中度非常高,FedEx和UPS两家合计市占率超过了70%。

最近,王卫接连3次在发布会等场合亮相,同时顺丰还与 港交所上市企业“金源米业”、中铁等企业牵手合作。。。

创立于1907年的UPS,前身是美国信使公司,它的出现也标志着现代快递业的诞生。

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