华泰证券:周期板块有望带动市场企稳 关注高股息率行业

华泰证券指出,7月资管新规、理财新规、期货管理办法落地,国常会会议表态积极的财政政策需要更加积极,政治局会议强调基建补短板,市场预期央行和财政大概率在货币和信用两方面边际放松,但股票市场表现孱弱,研报认为这说明(1)货币信用边际放松表态后,经济金融流动性环境的好转仍有待确认,(2)今年以来制约行情的核心矛盾,即对经济下行和贸易摩擦的担忧并没有明显缓解。研报认为股票市场的关注点已经从政策转向回到盈利驱动,短期(三季度)在内部政策对冲外部不确定的基调下,周期板块有望带动市场企稳,行业配置建议关注股息率较高的行业。综合考虑当前稳政策基调,以及行业景气度,建议关注禽畜养殖(牧原股份)、电力(华能国际)、高速公路(大秦铁路)行业。

金沙澳门官网jin5888,近日监管层释放出去杠杆政策的微调信号,信用端边际有所宽松。信用政策边际变化助于稳定社融增速及缓和经济下行压力。更为明确的去杠杆转向信号建议关注7月下旬的中央政治局会议,关注后续财政政策和其他相关配套措施的边际变化。

    7月20日央行和银监会发布资管新规细则和理财新规:与资管新规的大方向保持一致,部分细节有所宽松。资管新规配套细则逐渐落地,金融机构开展业务可以有法可依,避免政策不明朗下相关业务从严执行,构成实际执行层面的放松。

    7月18日央行窗口指导商业银行增配低级别信用债:MLF资金增配或将改善低评级信用债的流动性,“精准投放”助于缓解信用市场“二元化”问题。

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